PFFとPFFDの分配金利回りと株価騰落率の比較
米国の優先株に投資できるETFである【PFF】。インカムゲイン投資家の間ではかなり有名なETFです。
また、最近では、同じく米国優先株に投資できるグローバルエックス社の【PFFD】も人気を集めているようです。
ここでは、それぞれのETFについて、上場来のデータをかき集め、分配金の推移や利回りを比較して行きましょう。
また、ついでに、株価値上がり率も調べ、配当利回り（インカムゲイン）だけでなく、値上がり率%（キャピタルゲイン）も含めて比較してみましょう。
PFFとPFFDの指標と信託報酬の違い
まずは、概要です。連動指数が微妙に異なるのと、やはり気になるのは、「経費率」です。
【PFF】が0.46%に対して、【PFFD】が0.23%とかなり安いです。後述しますが、これが利回りに少し影響を与えている感じがします。
| シンボル | 【PFF】 | 【PFFD】 |
|---|---|---|
| 銘柄 | iシェアーズ 優先株式 ＆ インカム証券 ETF | グローバルX 米国優先証券 ETF |
| 運用会社 | ブラックロック | グローバルエックス |
| 連動指数 | ICE 上場優先株式 ＆ ハイブリッド証券 インデックス(*1) | ICE BofAML・ダイバーシファイド・コア・米国優先証券・インデックス |
| 上場日 | 2007/03/26 | 2017/09/11 |
| 経費率 | 0.46% | 0.23% |
(*1) PFFの連動対象指数は、2019/2/1以前は、S&P米国優先株式インデックスだったのが変更になった。
それでは、分配金と株価、利回り推移を順に見て行きましょう。まずは、【PFF】です。
PFF - 分配金実績と配当利回りの推移
以下の表は、【PFF】の設定来の年間分配金実績と各年の年末株価、利回りを調べたデータです。
各年の分配金利回りは、その年の分配金総額を前年末の株価で割った利回り%です。
例えば、2023年であれば、2023年の年間分配金総額を、2022年12月末の終値で割った利回り%です。すなわち、2023年1年間ずっと保有していた場合のインカムゲイン%と言うことになります。
PFF
| 年 | 分配金利回り | 年間分配金 | 年末株価 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 6.77% | $2.07 | $31.19 |
| 2022 | 4.65% | $1.84 | $30.53 |
| 2021 | 4.56% | $1.76 | $39.43 |
| 2020 | 4.93% | $1.85 | $38.51 |
| 2019 | 5.84% | $2.00 | $37.44 |
| 2018 | 5.68% | $2.16 | $34.23 |
| 2017 | 5.72% | $2.13 | $38.07 |
| 2016 | 5.61% | $2.18 | $37.21 |
| 2015 | 5.68% | $2.24 | $38.85 |
| 2014 | 6.76% | $2.49 | $39.44 |
| 2013 | 6.14% | $2.43 | $36.83 |
| 2012 | 6.69% | $2.38 | $39.62 |
| 2011 | 6.41% | $2.49 | $35.62 |
| 2010 | 7.75% | $2.84 | $38.80 |
| 2009 | 9.89% | $2.89 | $36.70 |
| 2008 | 6.65% | $2.76 | $29.21 |
| 2007 | $41.50 | ||
| 平均 | 6.23% | $2.28 | $36.66 |
株価は、ほぼ横這いでしたが、2022年の金利上昇による大幅下落がありました。やはり米国の金利水準の影響を大きく受けるようです。逆に、分配金利回りとしては上昇しています。（分配金はほぼ変わらずとも、利回り計算の分母である株価が小さくなっているため。）
続いて、【PFFD】を見て行きましょう。
PFFD - 分配金実績と配当利回りの推移
以下の表は、【PFFD】の設定来の年間分配金実績と各年の年末株価、利回りを調べたデータです。
【PFFD】は、2017/09/11に設定されたETFであるため、まだデータが少ないです。
PFFD
| 年 | 分配金利回り | 年間分配金 | 年末株価 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 6.50% | $1.26 | $19.40 |
| 2022 | 4.98% | $1.28 | $19.37 |
| 2021 | 4.66% | $1.26 | $25.76 |
| 2020 | 5.33% | $1.34 | $25.80 |
| 2019 | 6.08% | $1.37 | $25.03 |
| 2018 | 5.62% | $1.40 | $24.78 |
| 2017 | $24.88 | ||
| 平均 | 5.53% | $1.32 | $23.57 |
平均は各年の利回り%を合計して年数で割った単な平均数値です。
それでは、お待ちかね、次に、【PFF】と【PFFD】を並べて比較します。
PFFとPFFDの利回りの比較
以下の表は、【PFF】と【PFFD】の過去6年分の分配金利回りです。
【PFFD】の上場が、2017年9月であるため、年間比較でみると6年分しかないのが少し残念ですが。
PFF vs PFFD
| 年 | PFF | PFFD |
|---|---|---|
| 2023 | 6.77% | 6.50% |
| 2022 | 4.65% | 4.98% |
| 2021 | 4.56% | 4.66% |
| 2020 | 4.93% | 5.33% |
| 2019 | 5.84% | 6.08% |
| 2018 | 5.68% | 5.62% |
| 平均 | 5.41% | 5.53% |
平均は各年の利回り%を合計して、単純に年数(6)で割った数値です。
平均で比較すると、【PFF】が5.41%、【PFFD】が5.53%と、【PFFD】の方が高い結果となりました。この辺りが前述の経費率の差でしょうか。
各年別で見ると、【PFFD】の4勝2敗、2018年と2023年は【PFF】の方が上回りました。
それでは最後に、各年毎の比較や平均では、よく分からないため、6年間の総計で、比較してみることにしましょう。
PFFとPFFDの6年間の値上がり率（キャピタルゲイン）と分配金総額利回り（インカムゲイン）を比較
以下の表では、2017年12月末日～2023年12月末日までの、6年間について、
・6年間の値上がり幅と値上り率
・6年分の分配金総額と利回り
・6年分の値上り率と分配金利回り
すなわち、6年間ずっと保有していた場合の、インカムゲインとキャピタルゲインの比較データです。
| PFF | PFFD | |||
|---|---|---|---|---|
| 6年分の値上り（キャピタルゲイン） | ||||
| 2017年末株価 | $38.07 | $24.88 | ||
| 2023年末株価 | $31.19 | $19.40 | ||
| 6年値上がり幅(*1) | -$6.88 | -$5.48 | ||
| 6年前からの値上がり率(*2) | -18.07% | -22.03% | ||
| 6年分の分配金（インカムゲイン） | ||||
| 6年分配金総額 | $11.68 | $7.91 | ||
| 5年分配金利回り(*3) | 30.68% | 31.79% | ||
| 6年分の値上り＋分配金（キャピタルゲイン＋インカムゲイン） | ||||
| 6年間配当込みゲイン(*4) | 12.61% | 9.77% | ||
*1: 2023年末株価 - 2017年末株価
*2: 6年値上がり幅 ÷ 2017年末株価
*3: 6年分配金総額 ÷ 2017年末株価
*4: 6年前からの値上がり率 + 6年分配金利回り
なお、この表は、分配金を再投資した結果ではないので、そのあたりはご承知おき下さい。
上の表の通り、5年間の総利回りとしては、【PFF】が12.61%、【PFFD】が9.77%と、【PFF】が2.84%上回る結果となりました。【PFFD】の方が、2022年のインフレ金利上昇による影響を大きく受けたようです。
個々の銘柄の詳細、また、最新の利回りについては、以下のページを参照してください。